高盛2023年全球金融市場展望摘要

高盛2023年全球金融市場展望摘要


1.未來12個月建議將股、債配置由Underweight皆調整為中性配置，原物料市場建議Overweight 。


2.基本面仍處探底過程，通膨降幅在一季內仍不足以讓FED轉向，故三個月內股、債市仍謹慎因應。通膨增速降至4%以內，對股、債市正向效果才易顯現。


3.至明年底，通膨增速將呈下滑趨勢，Q2後降幅將加大，有利停止升息，及股市止穩反彈。


4.股市風險在於美股評價及基本面仍有調整風險，在充份反應衰退風險、或通膨明顯降低後， 2023年內將出現低點反彈向上機會。


5.目前美國公債的風險報酬狀況已呈較有利狀況，2023年美國公債獲溫和正報酬以上的機率非常高。


6.美元見頂反轉後，非美股的另類資產(包括商品市場)，提供賺取Alpha的機會。


7.全球股市投資主題：股息、強財務結構、內需消費、高而穩定的獲利率、ESG、能源效率、 高資本支出、中國基建、穩定成長；避開弱財務結構、及高勞動成本受害公司。



參考資料來源：”Goldman Sachs: GOAL: Global Opportunity Asset Locator: Outlook for 2023: From inflation to growth frustration — tactically defensive but looking to re-risk”,2022/11/28.












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